场也不太一样。
这三个市场进行对比之后,在美股上市是相对比较容易,比较简单的,在A股上市是比较艰难的,要求最高。
港股在上市难度,同样是介于美股和A股之间。
A股市场由于暂时没有采用注册制,上市公司资源是比较稀缺的,新股发行很少失败的案例。
因此,新股在上市当天,都是涨幅巨大,并且,之后还会持续上涨。
等到股民和散户可以买入的时候,这些新股,已经涨得很高。
但是港股和美股,新股上市是有可能跌破发行价的,而且新股当天的上涨幅度一般情况下不会特别高。
在发行方式上,A股市场采用的是证券公司余额包销的方式,简单说,就是帮助公司上市的券商,在证监会批准之后,肯定能确保公司股票发行成功。
但是在香江市场和米国市场,是有可能会产生发行失败的结果。
同样,上市公司在这三个不同的证券市场上市,进行融资,所拿到的资金的币种是不同的。
A股市场上市之后,融资拿到的钱,毫无疑问就是RMB,在香江市场上市完成融资,拿到的钱是港币,在米国市场上市,完成融资,拿到的钱自然是美金。
许仕平对比过三地上市的优缺点,最后得出了一个结论。
“所以综上所述,在港股上市,审批时间短,并且我们的目前的营收,也刚好符合港股的上市所要求的盈利。并且在融资也容易,港股在IPO六个月后就可以再次融资,而A股则是三年才可在融资。而且募集资金使用受限制也少.....”
“所以从四月份开始,银河科技正式启动上市流程,预计在两年内,也就是2012年四月份以前登录港交所。”
上市不是请客吃饭,需要走的流程非常多。所以一两年的时间都是非常正常的。
上市从联交所预沟通开始,如果有重大未决事项,一般是某些上市规则或上市指引的基本要求无法满足或存在疑问。
然后提交A1申请、上市委员会聆讯、路演定价以及发行上市几个阶段。
预沟通和提交A1申请时间不好估计,取决于公司有多干净、重组有多复杂,简单的一般半年可以搞定,复杂的国企可能一年甚至两年也不见得可以做完。
因为现在A1要求招股书基本完备,联交所和证监会加快了审批进程,以提交A1申请作为起算。一
般1-2个月可以进入或通过聆讯,之后1-个月左右可以用于路演和上市。
加上考虑发行窗口,一般很顺利的可以9-11个月完成。
当然这只是理论上,绝不大部分的上市流程,都得走一年以上。
这还这是交易所的流程,公司好要作出管就按的架构性决策并启动,委任各方专业机构。
其中包括审计机构,债券承销商等,
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